先做个小测试。有两个大罐子,其中一个里面有10个球,9个白色1个红色;另一个罐子里有1000个球,其中58个是红色,942个是白色。这些球摸起来是一樣的。把手伸进这两个罐子中的一个,摸取一次球,如果是红色就奖励1000块钱,那么你希望把手伸到哪个罐子里去?
首先可以肯定,诺贝尔奖不难得。卡奈曼是统计学家,他获得了诺贝尔经济学奖。他把球装进了罐子,然后找无数的人来摸,并把这些人的想法记录了下来。大多数人凭直觉都选择把手伸进那个装着1000个球的罐子里,实际上在这个罐子里摸到红球的几率要比另一个罐子小。如果这是个投资决策的话,大多数人就选择了那个小收益率事件。而人们选择小收益率事件的原因就是他们只注意到58比1大得多。如果投资者完全放任自己的感觉来做投资决策,感觉就会像小狗一样,总是从最近的一块骨头开始啃。
(冯晶摘自《第一财经周刊》2010年第40期)
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