许栋

　　摘要：营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。对一个企业的营运能力分析，可以通过考察企业的资金运用效率，从而提高企业的综合实力。

　　关键词：营运能力；周转率；分析指标

　　一、企业营运能力分析概述

　　（一）营运能力的内容

　　企业的营运能力是指企业运用所掌握的资源创造财富的能力，集中体现为企业营运资产的使用效率和使用效益两个方面。其中，营运资产的效率是指企业资产的周转速度；营运资产的效益则是指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。

　　企业营运能力分析是企业财务分析的重要组成部分。对企业进行营运能力分析可以反映企业资产营运效率，而评价企业的营运能力则为企业提高经济效益指明了方向。在进行企业营运能力分析时要遵循以下原则：1.资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求2.资产营运能力指标应体现多种资产的特点3.资产营运能力指标应有利于考核分析。

　　（二）影响企业营运能力的因素

　　1.市场环境

　　在市场的周期性波动中，企业的经营活动都会受到市场由于扩张或收缩所带来的影响。比如在经济收缩时期，市场衰落，企业的销售额下降，这时候企业可以用较少的库存来维持较低的销货量，这样应收账款也会有所下降，货币资金的比重则上升。

　　2.销售状况

　　企业的销售表现为库存商品的减少和货币资金的回收，在企业销售顺畅时，存货周转速度快，存货的比重相对较低，货币资金比重相对较高。由于企业的经营态势良好那就势必要扩大规模，使固定资产规模扩大，但存货则不一定增加，也许会随着销售出现下降的趋势，这样就导致了流动资产的比重较低，固定资产的比重较高。

　　3行业性质

　　企业的不同性质会对企业的资产结构产生很大的影响，并且企业生产经营周期的长短也会对资产结构造成影响。

　　4.经营的季节性

　　经营的淡旺季会对货币资金和存货资产的比重发生较大的波动，在销售的旺季里，存货会减少，货币资金会增加。

　　5.技术和管理水平

　　不同技术特点的产品由于专业性的不同造成了资产流动性的不同。同时企业的管理水平也影响着企业最终的资产结构，较高的管理水平会对提高企业的营运能力和改善企业的资源配置起着十分明显的作用。

　　（三）营运能力分析的指标

　　企业营运能力分析的主要内容包括总资产营运能力分析、流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析。

　　1.总资产营运能力分析

　　总资产营运能力的主要分析数据是总资产周转率。总资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比值，它是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，其计算公式为：

　　总资产周转率（次）一销售收入净额/平均资产总额（1-1）

　　该比率的直观经济含义是单位总资产能够产出多少主营业务收入。该比率越高，说明企业运用资产产出收入的能力越强，在主营业务净收益率不高的情况下，企业创造的净收益就越高，企业的净资产净收益率和企业的所有者权益净收益也就越高，反映了企业资产管理的效率高，经营风险相对较小。该比率越低，说明企业资产运用效率存在问题，经营风险水平相对较高。

　　2.流动资产营运能力分析

　　企业的流动资金周抓捕效率又被称为资产管理比率，主要反映企业是否有效的利用了自己所掌握的资源并获得了合理的报酬。流动资产营运能力主要通过流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率来反映。

　　（1）流动资产周转率分析

　　流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。流动资产周转次数和天数的计算公式如下：

　　流动资产周转率（次）一主营业务收入净额/流动资产平均余额（1-2）

　　流动资产周转天数=360/流动资产周转次数（1-3）

　　在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。

　　流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作的改进，都将反映在周转天数的缩短上。按天数表示的流动资产周转率可以更直接地反映生产经营状况的改善，便于比较不同时期的流动资产周转率。

　　（2）应收账款周转率分析

　　应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。其计算公式如下：

　　应收账款周转率一销售收入净额/应收账款平均余额（1-4）

　　在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅可以帮助企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性，有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。

　　（3）存货周转率

　　存货周转率是一定时期内企业，销货成本与存货平均余额间的比率。这是一个重要的指标，它反映了企业销售能力和流动资产流动性，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。其计算公式如下：

　　存货周转率（次）=销售成本/存货平均余额（1-5）

　　在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，还能够衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。

　　（4）固定资产营运能力分析

　　固定资产周转率指的是企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是用以反映企业固定资产周转情况，衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式如下：

　　固定资产周转率一销售收入净额/平均固定资产总额（1-6）

　　固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分和企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。

　　二、企业概况及发展能力分析

　　（一）延长石油概况

　　延长石油是一体化能源化工公，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务：技术、信息的研究、开发、应用。

　　（二）公司发展能力概述

　　延长石油在自身的发展道路上取得了辉煌的成就，但是也存在着不足和问题。与国际先进水平相比，延长石油在整体和实力和规模、科技创新能力、经营管理能力、市场开拓能力和盈利能力等方面仍存在着一些差距。尤其在我国加入WT0之后，石油石化产业面临着从未有过的机遇和挑战，延长石油不仅要应对国内的竞争更要面对前所未有的国际竞争。延长石油作为国家经济发展中起着十分重要作用的大型国有企业，要积极面对机遇和挑战，做好战略转型，依靠科技创新进步，保持良好的发展态势。

　　三、延长石油营运能力存在的问题

　　（一）延长石油的成本较高，利润偏低

　　延长石油的原油来源有三个，一是自产，二是中石油和中海油的供应，三是从国外进口。近10年来，我国的石油产量一直处于一个平稳的增加态势，但石油消费则处于高度增长的势头。由于高速增长的石油需求，我国自1993年起由一个石油净出口国变成石油净进口国。2013年我国累计进口原油2.82亿吨，《2013年国内外油气行业发展研究报告》显示，2013年我国原油产量估计达到2.1亿吨，比上年增长2，1%：石油对外依存度为58.1%。据预计2014年我国石油需求增速在4%左右，达到5.18亿吨。石油和原油净进口量将分别达到3.04亿吨和2.98亿吨，较2013年增长5.3%和7.1%，石油对外依存度达到58.8%。在石油抵赖进口的程度升高的同时，对于进口国外原油，延长石油缺乏讲价的能力，所以进口油价主要由石油生产国控制，企业受原油价格波动的影响较大，导致企业炼油成本偏高，盈利较少。

　　（二）国内原油增长前景不乐观

　　我国的原油生产基地大多分布在东北和西北地区，我国的一些大中型油田如大庆油田、胜利油田、辽河油田等在经过了数十年的开采后，原油开采能力已经变差，油田也处于高含水阶段，增产目标很难实现。据统计，2013年我国石油勘查新增探明地质储量10.84亿吨，是新中国成立以来第11次也是连续第7次超过10亿吨的年份。但是对于这些新勘探出的地区，很难在短时间内形成高效的生产力。面对国内对石油消耗的巨大需求，国内的原油增长前景不容乐观。

　　（三）人世后关税减让和取消非关税壁垒对企业造成的影响

　　中国在人世后进行了关税减和取消非关税壁垒等措施。由于国内产品在品种、质量和成本方面处于劣势，一些国外产品在国内市场的份额会有所提高。关税减让会给一些长期受高管手保护的行业和产品带来较大的冲击

　　取消非关税壁垒则会对长期受非关税措施保护的行业和产品，如原油、成品油、合成纤维等会带来巨大的影响，国内竞争也会日趋激烈。

　　（四）与国际接轨后跨国巨头带来的威胁

　　在与国际接轨后，市场竞争日趋激烈，市场竞争明显的表现就是人才的竞争。我国国内的企业对人才激励制度与国外相比有着很大的差距，如何培养高级专门人才、留住人才是国内企业首先要面临的问题。

　　同时在与国际接轨后，国外的石化企业以自身的价格、品牌等优势迅速的占领着国内市场，在与国际大牌竞争时，延长石油将面临着市场份额的进一步下降。

　　四、解决延长石油营运问题的措施

　　（一）降低成本，优化企业资源配置

　　由于延长石油的炼油厂相对较为分散，延长石油还应发挥集团公司的整体优势，利用炼油厂的地理优势灵活安排生产和销售，降低原油运输和加工的成本，以提高利润。在提高集团下油田的生产效率、降低产油成本、加强炼油业务的同时，扩大产品的营销范围，树立自身品牌的良好形象，提供更多元化、标准化、个性化的服务，利用品牌效应扩大市场份额。

　　（二）加强对流动资产管理的水平，提升企业偿债能力

　　在之前的分析中我们可以看出延长石油的流动资产周转率在国内同行业中相比处于较领先的地位，但同自身相比，流动资产周转率整体是处于一个下降的趋势，尤其是存货方面的管理。面临石油石化行业巨大的变化，延长石油要积极提升对流动资产的管理运作水平，合理配置，保持最优资产结构。通过合理调配、组织，使资产科学地并存于各种形态，协调产、供、销关系，促进生产均衡地进行，并确定其管理重点。加速流动资产周转，提高其使用效率。根据企业自身要求，结合不同时期的经济发展和市场情况，合理的处理流动资产和固定资产的比率关系。

　　（三）加强企业的技术创新能力

　　在与国际市场接轨后政府的干预行为将会减少，市场行为增加，政府在经济发展的角色将向服务方面发展。石油石化行业是长期受国家政策保护和垄断的企业，在外国企业进入中国市场后，国内的企业面临着巨大的竞争压力。近些年来延长石油依靠自身的技术优势求发展，在炼油生产、科研、设计和工程建设方面培养了一批有丰富经验的强大队伍，拥有了成套的重油催化裂化、催化重整、高压加氢裂化、中压加氢裂化、加氢精制、渣油加氢脱硫、润滑油加氢改质等主要炼油技术，以及相应的催化剂开发和工业化生产能力，炼油生产技术在国内处于领先水平，部分技术还达到了国际领先水平。2011年，石油产品质量总体保持稳定，产品出厂合格率达到了100%。在全国和各级政府技术监督部门、延长石油对炼油企业产品质量监督抽查中，抽检合格率均达到了100%。

　　（四）实施人才战略

　　延长石油拥有大批较高素质的技术人才和管理人才，但员工总数已达到106万人，员工基数巨大加强，人力资源结构不合理，员工整体素质有待提升。与国外公司相比延长石油在员工招募、福利、公平等方面仍有所欠缺。

　　面对这些问题，延长石油应实施对员工的减员分流，促进降本增效。加强对高素质人才的培养，建立自身的人才培养梯队，推进人事改革，引进人才竞争机制，完善和提高对人才的激励制度。积极提升员工的文化和专业结构，加强对高级专业技术人才培养的投资力度，重视人才、尊重人才、引导企业员工进行自主创新。加强与国内外高校的合作，选派管理和技术人员定期去国内外高校进行学习和交流，提升员工素质的同时引进国内外高校人才进入公司，增强企业员工整体水平。

　　（五）走国际化经营道路

　　石油石化企业与国际市场接轨带来了机遇和挑战并存的局面，在打入国际市场时，延长石油应以建成具有较强国际竞争力的世界一流能源化工公司为目标，大力发展海外业务，走国际化经营道路。

　　延长石油是上市公司，多年以来经营业绩良好，在国内连续多年被评为中国重合同守信用企业，在业界具有较高的知名度和良好的信誉。延长石油一直以来也十分重视环保工作，努力发展循环经济，积极推行清洁生产，切实履行社会责任，这无疑为企业的国际化发展提供了良好的形象。