蔡恩泽

　　2009年5月1 至3日,股神巴菲特麾下哈撒韦公司一年一度的股东大会又一次在奥马哈如期举行,这个被誉为“资本家的摇滚音乐会”的主角——巴菲特再一次成为全球投资者关注的焦点人物。他的光芒依旧照耀着无数投资者的掘金之路。

　　奥马哈小镇的骄傲

　　与其他成功的投资者先外出打拼、然后衣锦还乡所不同的是,78岁高龄的巴菲特自1956年创立他的伯克希尔·哈撒韦公司以来,一直厮守着他的故乡——位于美国内布拉斯加州的小镇——奥马哈城。

　　即便沃伦·巴菲特现在生意遍布全球,但这里始终是巴菲特的总部。因此,奥马哈因巴菲特而神秘,更因巴菲特而骄傲。

　　每年的奥马哈朝圣之旅是全世界投资者最为渴望的观光行程。有人专程赶来看看自己篮子里的“鸡蛋”——哈撒韦股票是否安全;有人不远万里而来就是想亲眼目睹78岁的巴菲特和他很少抛头露面的搭档、85岁的副主席芒格这两位魅力老人的风采;有人专门来听巴菲特和芒格的笑话和幽默而图个快乐;还有人带着小孩子来,让他们从小接受理财教育,汲取世界最成功投资者的智慧。

　　多次蝉联全球首富桂冠的比尔·盖茨也承认自己是个“巴菲特迷”。

　　巴菲特家族的事业要从巴菲特爷爷的爷爷起追溯。1867年,巴菲特爷爷的爷爷悉尼·巴菲特因为不满意卖命在祖父农场里干活,每天却只获得50美分的工钱,便毅然驾着马车从长岛来到美国刚开始开发的奥马哈城。两年后,悉尼·巴菲特开了自己的杂货店。

　　一个特别有趣而真实的笑话是,巴菲特生不逢时,他在母亲腹中受孕那一年1929年,正值纽约股市崩盘,从那时起至1932年,纽约股票价格跌掉六分之一以上,全美证券贬值总计840亿美元。不过,这倒霉的“生世”并不影响他后来成为全球最伟大的投资家。

　　少年巴菲特与其他人家的孩子别无二致,同样在脏兮兮的水塘里玩小纸船,同样在街上参与一群野孩子打架。但慈祥而严厉的母亲时常乘巴菲特玩得兴致正浓的时候将其叫回家。

　　令人叹服的是,这个体重6磅、早产5周的小男孩降生到世上以来,似乎对数字就有一种本能的迫切渴望,坐在朋友家的门廊前,静看门前的车水马龙,记下过往车辆的车牌号码。

　　当大多数孩子对“公司”这个名词十分陌生时,巴菲特就从身为股票经纪人的父亲手里搞来成卷的股票行情机纸带,把它们铺在地上,用标准普尔指数来试着解读这些报价数字。

　　他也会来到赛马场,趴在扔满票根的地上,把那些被撕破丢弃的票根翻过来,时常能意外地发现一些中了奖但又被误扔掉的赛马券。

　　在酷暑难耐的内布拉斯加,巴菲特顶着烈日,来到奥马哈乡村俱乐部,给大款们当高尔夫球童,每天挣3美元。

　　如今,当年巴菲特通过资本市场的长袖善舞,由一家纺织行业的上市公司变身而来的公司——伯克希尔·哈撒韦,成为一家具有深远影响的投资控股公司,在全世界所有保险公司中,股东净资产名列第一;在《财富》2008年500强中,哈撒韦排名第三十。哈撒韦已经成为一家拥有股票、债券、现金和白银的保险王国,同时它还有许多实业公司。

　　截至2008年财务年度,哈撒韦摊薄后的每股收益高达3224美元,每股净资产高达70532美元,每股现金流量高达16439美元,长期保持美国第一高价股的地位。而最辉煌的2001年时,哈撒韦公司的股票每股9万美元,令人咋舌。

　　尽管巴菲特的光芒照耀着全球投资者,但他从不锋芒毕露,处世十分低调,生活更是非常俭朴。他唯一的“奢侈”是喜欢喝可乐,以至于他的妻子戏称嗜喝可乐的巴菲特血管里流的是可乐而不是血。

　　价值投资理念的光芒

　　2000年开始建造并于2003年落成的奥马哈体育馆——奎斯特中心(Qwest Center)鲜有客满的时候,但是哈撒韦公司的股东大会却给它带来爆棚。

　　哈撒韦股东大会最精彩的环节是巴菲特在奥马哈体育馆回答来自全世界股东的提问。而提问的核心问题则是一成不变的老话题——巴菲特赚钱的秘诀。

　　巴菲特是有史以来最伟大的投资家,他依靠股票、外汇市场的投资,成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。

　　价值投资并不复杂,巴菲特曾将其归结为三点:把股票看成许多微型的商业单元;把市场波动看作你的朋友而非敌人;购买股票的价格应低于你所能承受的价位。

　　事实上,掌握这些理念并不困难,但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱,他购买股票的基础是:假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。

　　在价值投资理论看来,一旦看到市场波动而认为有利可图就蠢蠢欲动,投资就变成了投机,没有什么比赌博心态更影响投资。

　　巴菲特认为没有什么比股市大崩溃更能令资金缩水。因此,他虽然无法预测股市,但他知道可以控制自己。20世纪60年代,电子股风靡华尔街。聪明的投资者如菲利浦、费雪在20世纪50年代便开始长期投资。但炒股票的人到10年后才知道这是好东西。短期来看,时势造英雄,当时确实有些基金经理因投资电子股而变得大红大紫。这些基金经理的成绩远胜于巴菲特。但巴菲特却不参与这种投机。

　　他认为:“如果对于投资决策来说,某种我不了解的技术是至关重要的话, 我们就不进入这场交易之中。我对半导体和集成电路的了解并不多。”因此,40多年前,巴菲特没有卷入电子股的投机浪潮;正像40多年后的今天,巴菲特也没有卷入互联网的狂热之中。

　　巴菲特还说,“投资的精髓,不管你是看公司还是股票,要看企业的本身,看这个公司将来五年十年的发展,看你对公司的业务了解多少,看管理层是否喜欢并且信任,如果股票价格合适你就持有。”

　　巴菲特的投资大手笔令投资同行们叹为观止。

　　2005年5月24日,巴菲特哈撒韦公司旗下的中部美洲能源控股公司(MidAmerican Energy)以94亿美元向苏格兰电力公司收购美国西北地区最大的电力供应商太平洋公司。

　　2008年9月23日,巴菲特出重拳抄底转型之后的高盛集团,向其投资50亿美元。

　　正是巴菲特的理智投资,1956年买入该公司1万美元股票,至今它大约是2.7亿美元,增值27000倍。

　　但巴菲特毕竟是人不是神,他也有走麦城的时候。凭巴菲特一个人的能力无法战胜金融危机下的市场阴霾。

　　2008年年末,巴菲特遗憾地宣布,哈撒韦公司亏损高达115亿美元。一年亏损9.6%。他遭遇了执掌哈撒韦公司44年以来最严重的一次亏损。

　　今年5月8日哈撒韦公司公布的财务报告也显示,由于衍生品合约交易损失、对康菲石油公司重大投资损失及整个经济环境疲软的不利影响,该公司2009年第一季度净亏损15.3亿美元,合每股亏损990美元,这也是哈撒韦公司自2001年第三季度以来首次蒙受季度亏损。

　　虽然巴菲特执掌的哈撒韦公司同样没有逃脱金融风暴的影响,但相对于美国经济的总体滑坡而言,他的业绩仍然值得称道。时至今日,从长计议,投资领域内巴菲特与另一股神索罗斯仍然是并驾齐驱的两匹老马。人们在此次股东大会上看到危急中的巴菲特表现得依然气定神闲。

　　心仪中国市场

　　今年的年会有一个不同以往的安排,一向低调的巴菲特特别邀请到了全球6家媒体,在年会正式开始之前对他进行专访。特别让CCTV高兴的是,在一再热情和诚恳地邀请之下,巴菲特答应,专门拿出15分钟的时间来接待中央电视台经济半小时记者。

　　分析人士认为,在所有媒体当中,巴菲特表现出了对中央电视台,来自中国媒体的青睐,在某种程度上也说明,将来他会把更多地目光投向中国。

　　这样的猜测得到股东大会现场提问环节的证实。

　　和国内上市公司股东大会管理层演讲,只留少许时间解答股东问题不同,哈撒韦股东大会的正文部分是股东提问环节,这一环节一般要持续数小时之久。巴菲特在这里说出的许多语录,都被投资者奉为经典。

　　哈撒韦股东大会的股东提问采取随机抽签的方式,来自中国上海一名王姓投资者有幸抽签抽中,成为哈撒韦股东大会历史上首位发问的中国投资者。

　　他问:“今后有没有打算在中国投资。对中国2万亿美元的外汇储备怎么看?”

　　巴菲特回答:“中国的市场非常大,如果不继续在中国投资是很奇怪的事情。”

　　一位美国投资者也抛出一个跟中国有关的问题。他问:“公司对比亚迪的投资更像风险投资,不像价值投资。”

　　巴菲特的搭档芒格解释道:“看好比亚迪有两个原因。第一,比亚迪并不是从零起步,比亚迪拥有17000人的研发力量。第二,比亚迪过去在电池领域做到了全球最大,我相信在电动车领域也能成功。”

　　今年的年会开始前,巴菲特亲自来到比亚迪展台,和芒格一起试驾比亚迪的最新电动车。

　　面对CCTV的摄像机镜头,巴菲特侃侃而谈,他说:“中国有一个很棒的未来,中国的发展,就像一个人的成长和释放出潜能,中国正在成长,还会不断地更加成长,他只是刚刚开始,我会告诉所有中国人,你们都很幸运,活在现在这个时代里,比100年或者200年前前好多了,有很多很好的机会,经济会不停发展,中国在世界地位会不停上升,中国在世界舞台上越来越重要,去年在北京举办的奥运会,真是难以置信的好,没有人会比它更好,世界正在发现中国,中国也在发现世界。”

　　当CCTV记者问及巴菲特对中国市场有什么期待时,巴菲特满怀深情地说道:“中国很有潜力,我希望把潜力变成事实,在下一个一百年里,中国将成为一个更加繁荣昌盛的国家,我希望中国总是一路成功,发展得越来越快。”